Renta 4 Gestora, 30 años generando valor

gestión patrimonial, mercados de capitales y servicios de inversión

Informe de seguimiento - Renta 4 Nexus FI -9,8% a cierre de mayo 2020

MIGUEL JIMÉNEZ , Gestor de Fondos
05 junio 2020


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Renta 4 Nexus sube un 0,1% en abril con lo que la rentabilidad desde principios de año es del -9,8%. La rentabilidad desde lanzamiento del fondo (2011) es de un +31% lo que implica un 2,9% anualizado.

Seguimos inmersos en un escenario incierto con poca visibilidad sobre las consecuencias económicas de esta recesión, donde estamos teniendo datos económicos muy malos, pero unos estímulos sin precedentes para sostener la economía. Como novedad desde el mes pasado, parece que los miedos a una segunda oleada, una vez que terminase el confinamiento, se han disipado por el momento lo que ha ayudado al buen tono de los mercados financieros.

Si analizamos los índices, vemos que ha habido una vuelta muy rápida de muchos de ellos. Aunque hay que tener en cuenta que lo que mejor se ha comportado han sido las compañías de calidad, que son las primeras que el mercado busca en una situación como la actual de exceso de liquidez. De hecho, si comparamos éstas con las rentabilidades de los bonos, todavía consideramos más interesante la inversión en este tipo de empresas, teniendo en cuenta la
rentabilidad/riesgo. Por el contrario, la parte más cíclica del mercado todavía se anota caídas notables que se corresponden con la situación económica actual.

Este mes los activos que mejor se han comportado han sido Amadeus, Facebook y bono mexicano mientras en el lado negativo señalar Unibail, bono de OHL e inversiones en libras. No ha habido grandes cambios en la estrategia y terminamos el mes en el 39% del patrimonio en renta variable. La cartera está bastante equilibrada aunque tiene hoy un sesgo cíclico debido a la diferencia de valoraciones que vemos en mercado. Tenemos campeones globales (Facebook, Tencent), compañías defensivas (Reckit Benckiser, Essilor e Imperial Brands) pero también otras cíclicas (Peugeot, Unibail, Glencore, Booking...) que consideramos que valen mucho más de lo que el mercado les reconoce hoy. Somos conscientes que esperamos malas noticias en el corto plazo, pero a medio/largo plazo que es cómo hay que mirar las inversiones, consideramos que ofrecen mucho potencial. Son empresas con muy buen posicionamiento dentro de su sector, muy buenos equipos gestores y con precios que reflejan un escenario en nuestra opinión demasiado pesimista.

El pasado 21 y 22 de mayo tuvo lugar el Renta 4 Gestora Investor's Day 2020. El equipo de gestión de Renta 4 Gestora hizo un profundo análisis de los fondos que gestionamos, con el objetivo de ayudar a entender cuál es nuestra forma de trabajar, nuestra filosofía de inversión y las importantes diferencias de gestión por tipo de activo: renta variable, renta fija y retorno absoluto. A continuación, podéis encontrar los links a las presentaciones en diferido, por si os resulta de interés.


Página de Investor's Day:
https://www.renta4gestora.com/conoce-r4/investors-day-renta4-gestora

Día 1 Bienvenida:
https://youtu.be/0DzkaQ3sbnQ 

Renta Variable Europea:
https://youtu.be/R3twGnOVg-E 

Renta Variable Global:
https://youtu.be/RZTGyFBXOm0 

Renta Fija y Retorno Absoluto:
https://youtu.be/Q5O4u_ERdzQ 

Fondos Mixtos y Retorno Absoluto:
https://youtu.be/rXV6ukp9BZY



Ver Informe Completo (Documento en Pdf)


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