Renta 4 Bolsa:
Renta 4 Bolsa FI obtiene, al finalizar mayo, una rentabilidad de +9,4% frente al +8,9% del Ibex 35. Seguimos batiendo al Ibex en un 0,5% y nos mantenemos en el segundo cuartil. Como ya dije el mes pasado, Renta 4 Bolsa FI está a tan solo un 6% de sus máximos históricos, mientras que al Ibex 35 aun le queda subir más de un 50% para alcanzar los 16.000 puntos. La exposición a renta variable se mantiene en torno al 93%. Exposición suficiente para beneficiarnos de revalorizaciones de la bolsa, como suficiente liquidez para aprovecharnos de posibles correcciones a niveles que nos den mayor seguridad. A 11.000 puntos de Ibex, reduciré algo de exposición y cerca de 10.000 puntos de Ibex volveré a incrementar para aprovechar del rango lateral en el que creo nos encontramos.
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Renta 4 Cartera Selección Dividendo:
Renta 4 Cartera Selección Dividendo FI obtiene al finalizar mayo una rentabilidad de +6,7% frente al +4,4% del Euro Stoxx 50. Buen mes y buen año. En mayo hemos subido +2,1% batiendo al Euro Stoxx en casi un 1%. La exposición a renta variable se mantiene en torno al 81%. Las compañías que más han aportado a la rentabilidad del fondo han sido: Deutsche Boerse, Wolters Kluwer, Bpost, Repsol y BBVA. Mientras que Ahold, Rio Tinto, Deutsche Bank y BNP fueron las que peor comportamiento tuvieron. La filosofía sigue siendo la misma y no va a cambiar. El partícipe que suscribe participaciones de Renta 4 Cartera Selección Dividendo FI, estará invertido en compañías de alta capitalización, con ingresos recurrentes, bajo endeudamiento y buenos dividendos que consideremos sostenibles.
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Renta 4 Japón:
Renta 4 Japón ha acumulado una subida del 5.33% en un mes donde el Nikkei ha sumando un 2.29%. Así, vemos que en mayo la divisa ha jugado un papel importante, ya que el Nikkei en euros ha subido un 4.35%. Los miedos que acontecieron con la subida de impuestos al consumo y las inestabilidades en emergentes (que frenaron en parte la continuidad de la depreciación del yen) fueron algunos de los catalizadores que han provocado las caídas de esta primera parte del año. Y es que, desde el inicio de 2014, el Nikkei es la peor bolsa de los mercados desarrollados pero consideramos que, en el medio plazo, el potencial del Nikkei es uno de los mayores dentro de las opciones de inversión.
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Renta 4 Latinoamérica:
Nuestro fondo de inversiones en Latinoamérica se anotó un +3,5% en el mes de mayo, con lo que encadena ya su mejor racha desde el mes de febrero al sumar algo más de un 10% en los tres últimos meses. Este comportamiento es la muestra de que la confianza está retornando paulatinamente a las zonas emergentes. El comportamiento sin embargo, sigue siendo desigual. Si bien los mejores datos siguen viniendo de regiones como Colombia o Chile, no hay que despreciar el potencial de Brasil que podría marcar un punto de inflexión este mismo año ante la posibilidad de un cambio de gobierno en el mes de Octubre. Brasil, no obstante, sigue viéndose afectada por sus problemas de inflación ahora algo más acusados debido a la celebración de los mundiales de fútbol. México por su parte lucha por retomar un mayor dinamismo tras la moderación de los últimos trimestres.
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Renta 4 USA:
Renta 4 USA FI ha acabado el mes de mayo con una rentabilidad del 2.5% frente a una subida del S&P 500 del 2,1% en el mes. Durante este mes hemos realizado diversos cambios en la cartera del fondo debido a que el S&P 500 se encuentra en máximos históricos hemos procedido a tomar una posición más cauta en la cartera y nos hemos decantado por compañías con sólidos fundamentales, las cuales son líderes de su sector, con una estabilidad en márgenes que se haya visto inalterada en épocas de bonanza como en épocas de crisis. Por lo que al final el fondo se queda con un universo de compañías que en promedio están libres de deudas, con márgenes brutos del 43%, que supone estar 10 puntos por encima de los márgenes del S&P 500 y en Margen de beneficios cerca del 14% frente al 9.5% del S&P 500. Asimismo hemos reducido nuestra exposición a renta variable a niveles del 90% a la espera oportunidades para incrementar nuestras posiciones. Consideramos la inversión en renta variable americana acertada dentro de una cartera diversificada, si bien consideramos que los retornos que posiblemente veamos en el medio plazo serán menores a los últimos ejercicios.
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Renta 4 Valor Europa:
Renta 4 Valor Europa FI obtiene al finalizar mayo una rentabilidad de +5% frente al +4,4% del Euro Stoxx 50. Buen mes, hemos subido +2,2% en mayo batiendo al Euro Stoxx en casi un 1%. Máximo histórico tras máximo histórico en el valor liquidativo, pero es uno de los fondos de inversión de Renta 4 que mayor potencial vemos para lo que queda de año. La cartera tiene una beta un 20% inferior al Euro Stoxx, lo que nos da tranquilidad cuando venga alguna corrección, que todos sabemos que en algún momento llegará, pero las compañías que mantenemos en cartera nos dan mucha fiabilidad y mucha tranquilidad.
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