En la última reunión del banco central europeo se comunicó la bajada del tipo de interés de referencia a mínimos históricos (0,05%) y anunció un programa de compra de deuda, de la que dará más detalles en la próxima reunión de octubre. Con estas medidas pretende atajar el deterioro reciente en las expectativas de inflación pese a que, al mismo tiempo, esta política monetaria tiene claras repercusiones sobre los activos de inversión a disposición de los ahorradores
Desde la perspectiva de los ahorradores, en un entorno de bajos tipos de interés, poca remuneración de los depósitos y bajos cupones en renta fija, las opciones para rentabilizar los ahorros son cada vez más limitadas cuando no se desea asumir el riesgo que conllevan los mercados de renta variable. Este contexto para el ahorro "convencional" y la confianza que pueden transmitir los bancos centrales con este apoyo tan positivo para la evolución de los activos financieros en general, puede lograr animar a muchos ahorradores a conocer y contratar productos de renta variable, una experiencia muy recomendable si se sabe ser cauto e interpretar correctamente el binomio rentabilidad-riesgo actual, ofrecido por cada tipo de activo
Generalizando, contamos con cero remuneración en los mercados monetarios en divisas de los países desarrollados (eurozona, estados unidos, reino unido y japón), baja rentabilidad en las emisiones de renta fija en eur y usd (tanto pública como privada) y tenemos opciones más interesantes en bolsa pero acompañadas de mayor volatilidad ¿qué hacemos?
Todo ahorrador, a día de hoy, es muy recomendable que invierta a través de fondos de inversión, principalmente por dos motivos: 1) delega sus inversiones a equipos de gestión especializados; 2) es un instrumento fiscalmente eficiente dado que el inversor puede traspasar de un fondo a otro sin tributar fiscalmente
Según el perfil de inversión del ahorrador se recomiendan unas inversiones u otras:
a.- Conservador: inversor con baja tolerancia a las oscilaciones bursátiles. Se suele recomendar mantener en torno a un 25% en el mercado monetario en euros (Renta 4 Monetario FI, TAE actual 1,5%); 10% en un fondo monetario en dólares (JPM US Dollar Government Liquidity USD); 25% en retorno absoluto multiestrategia (Renta 4 Pegasus FI) con objetivo de ofrecer rentabilidad positiva en cualquier escenario de mercado con una volatilidad baja; 25% en un fondo mixto defensivo que adapte sus inversiones consecuentemente a la situación de los mercados (Schroders ISF Global Dynamic Balance EUR); y 15% en un fondo mixto moderado tipo Nordea 1 Stable Return. TAE para 2014 a 12-septiembre en 3,19% (rentabilidad 2013: 3,60%, volatilidad 12 meses: 1,8%)
b.- Tolerante: inversor que tolera movimientos adversos del mercado. Se suele recomendar una posición inicial basada en un equilibrio entre activos de renta variable e inversiones más defensivas con la siguiente composición: 10% en el mercado monetario en euros (Renta 4 Monetario fi, TAE actual 1,5%); 15% en un fondo monetario en dólares (JPM US Dollar Government Liquidity USD); 15% en retorno absoluto multiestrategia (Renta 4 Pegasus FI); 8% en renta variable española (Renta 4 Bolsa FI); 22% renta variable europea (JPM Europe Equity Plus y Robeco European Conservative Equities); 20% renta variable americana (Capital International US Growth & Income); y 10% en renta variable de mercados emergentes (Robeco Emerging Conservative Equities). TAE para 2014 a 12-septiembre en 11,59% (rentabilidad 2013: 11,60%, volatilidad 12 meses, 9,2%).
Por último, es muy importante que los inversores hagan un seguimiento continuado de la evolución de su cartera y consulten con su asesor financiero periódicamente, para ajustar su perfil y adaptar sus inversiones a cada escenario de mercado.
Artículo en idealista.com
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