Fichas mensuales de planes de pensiones agosto 2013

Renta 4 Acciones: Rentpensión I (acciones) F.P. ha obtenido una rentabilidad de ¿1,75% en agosto, frente al ¿1,7% del Euro Stoxx 50. Quedando la rentabilidad anual en un +6%, lo que supone superar en un 2,8% la rentabilidad anual del Euro Stoxx 50 que se sitúa en +3,2%.
La renta variable ha tenido un buen comportamiento durante la temporada de resultados, hasta que los acontecimientos de Siria han lastrado la rentabilidad de los índices europeos durante la última semana de agosto.
El mercado una vez se aclaren las incertidumbres en Siria, es muy probable que se vuelva a fijar en la macroeconomía, y ésta, da signos evidentes de mejora a través de los PMIs.
Hemos reducido dos puntos la inversión en renta variable, quedando la exposición a bolsa en el 88,9%. A pesar de mantener una posición relativamente elevada en liquidez, somos optimistas con la bolsa europea para el final de año siempre que acontecimientos como los de Siria no descarrile el incremento de confianza en el crecimiento económico global.

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Renta 4 Dédalo: La rentabilidad aumenta 0,35% este mes debido principalmente a nuestra inversión en KPN (1,5% del patrimonio) y las opciones put compradas sobre SP 500. La renta fija global continúa mostrando malos resultados debido a la subida de rentabilidades de la deuda pública considerada segura. Las expectativas del mercado, a día hoy, sobre la evolución de los tipos de interés son algo más agresivas que lo que se puede concluir de los comentarios de los bancos centrales. Las salidas de emergentes continúan lo que ha provocado la depreciación de las divisas así como la caída de los precios de los bonos. En este escenario, la estrategia del fondo continúa igual, aunque seguimos con la idea de un mejor escenario a medio/largo plazo, con unos mejores datos de crecimiento para los próximos trimestres (con dependencia de la situación respecto al problema sirio).
En renta fija, empezamos a ver algunos bonos atractivos, tanto con un mayor vencimiento en países con rating AAA, como en el mercado doméstico... además de la renta fija emergente, donde seguimos manteniendo una exposición (limitada) debido a las mayores tasas de rentabilidad que ofrecen estos países. Esto podría hacer que en los próximos trimestres bajemos nuestro porcentaje de pagarés/depósitos (ahora en el 60% del patrimonio) y aumentemos nuestra exposición a estos activos.

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Renta 4 Deuda Publica: El mes de agosto ha sido bastante tranquilo para la deuda pública española, que ha conseguido ligeras subidas en sus precios. La prima de riesgo española frente a la alemana se ha situado en mínimos desde 2011, aunque en parte ha sido motivado por el aumento de la rentabilidad de los bonos alemanes. Con todo, el valor liquidativo durante el mes de Agosto ha experimentado un incremento del 0,13%.

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Renta 4 Global: El Rentpensión IX (global) ha acabado el mes de Agosto con una rentabilidad del -1,58%, por lo que la rentabilidad anual se sitúa en el 9.37%. Este mes ha estado caracterizado por caídas generalizadas de las bolsas mundiales, los temores de una disminución de estímulos por parte de la Reserva Federal ha seguido impactando en los comportamientos de la renta variable.
Otro foco de riego fue la situación en Siria, que ha impactado con subidas generalizadas del precio del petróleo y de activos refugio como el oro. Consideramos que ante una eventual actuación de la comunidad internacional impactaría con un incremento de la volatilidad en el corto plazo que dejaría a los índices en niveles de oportunidad de compra.
Hemos visto como el diferencial de la deuda americana respecto a la deuda japonesa seguía ampliándose, lo cual debería seguir apoyando a una depreciación de la divisa nipona, esto conllevaría nuevas subidas en la renta variable japonesa.
Asimismo quedan por debatir temas en esta última parte del año de importancia capital, como el techo de gasto, viviremos las elecciones alemanas, se concretara algo más sobre el nuevo presidente de la Reserva Federal. Aun con todas estas noticias que harán que los mercados incrementen su volatilidad somos positivos de cara al final de año.

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Renta 4 Renta Fija: La renta fija global continúa mostrando malos resultados debido a la subida de rentabilidades de la deuda pública considerada segura. Las expectativas del mercado hoy sobre la evolución de los tipos de interés son algo más agresivas que lo que se puede concluir de los comentarios de los bancos centrales. Las salidas de emergentes continúan lo que ha provocado la depreciación de las divisas así como la caída de los precios de los bonos.
El mes de agosto ha sido bastante tranquilo para la deuda pública española, que ha conseguido ligeras subidas de precios. La prima de riesgo española frente a la alemana se ha situado en mínimos desde 2011, aunque en parte ha sido motivado por el aumento de la rentabilidad de los bonos alemanes.
En este entorno, en el que el fondo está sobreponderado en crédito español, el fondo ha subido un 0.54% situando la rentabilidad desde principios de año en el 3.09%.

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Renta 4 Retorno Activo: El mes de agosto ha sido flojo para la renta fija global debido a la subida de rentabilidades de la deuda pública considerada segura. Las expectativas del mercado hoy sobre la evolución de los tipos de interés son algo más agresivas que lo que se puede concluir de los comentarios de los bancos centrales. Las salidas de emergentes continúan, lo que ha provocado la depreciación de las divisas así como la caída de los precios de los bonos.
El fondo ha caído un 0.84% motivado por su exposición a deuda emergente. La fuerte corrección de los mercados emergentes ha llevado a las valoraciones de las divisas y de los bonos a unos niveles atractivos lo que hace pensar que el los próximos meses puedan ser un activo con potencial de revalorización.

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