Fichas Fondos Renta Variable Internacional Renta 4 Gestora diciembre 2012

Renta 4 Latinoamérica: La renta variable Latinoamericana cotizada en Euros ha remontado finalmente en rentabilidad durante el mes de diciembre gracias al mejor tono de los mercados a nivel global, que han vivido un pequeño rally de fina de año. El mercado brasileño finalmente recuperó un 6,05% en moneda local, y el mercado mejicano remató su buen comportamiento del año con un resultado en el último mes del +2,33% también en moneda local. Mientras, nuestro fondo Renta 4 Latinoamérica FI se ha anotado un 4,71% en el mes frente al +4,46% del índice Latibex All Share y el +3,87% de su índice de referencia el Latibex TOP de grandes compañías. En el conjunto del año, nuestro fondo ha ampliado de manera muy notable este mes la diferencia con su Benchmark hasta marcar un 9,4% de diferencia. Las perspectivas de la región de cara a 2013 son excelente y auguran un muy buen comportamiento de los mercados en Latam con una reaceleración del crecimiento hasta niveles cercanos a su potencial, en el entorno del 4%. Nuestra estrategia para el próximo año es la de proporcionar exposición a los mercados de mayor potencial a corto plazo, como Chile, Perú o Colombia, así como Brasil, tomando una posición más neutral en Méjico, un mercado que podría presentar menor potencial que los otros casos citados.

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Renta 4 USA: El Renta 4 USA ha acabado el ejercicio con una rentabilidad del 5.60%, en un ejercicio marcado por el periodo electoral, las medidas expansivas no convencionales llevadas a cabo por la Reserva Federal, una mejoría de los datos de empleo, que consideramos que todavía se encuentran en niveles elevados pero podrían continuar mejorando y una estabilización del mercado inmobiliario del cual consideramos que ha drenado los excesos del pasado. De cara al futuro somos positivos ya que el efecto de recuperación de la riqueza por parte de inversores tanto por el mercado de acciones como por una estabilización del inmobiliario siempre resulta positivo para el consumo, que unido a unos bajos tipos de interés consideramos que seguirá sustentando a la economía americana. Adicionalmente en las últimas actas de la FED vimos como existe una percepción de mejora que podría eliminar medidas expansivas no convencionales. Desde el punto de vista de la renta fija hemos visto entradas masivas por parte de los fondos de pensiones durante los últimos cuatro años, y las rentabilidades actuales no justifican la permanencia en dichos activos por lo que podría haber una rotación hacia la renta variable. Por ultimo cabe destacar que siempre que ha existido una recuperación del empleo la bolsa ha tenido unos retornos positivos.

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Renta 4 Japón: El Renta 4 Japón ha acabado el ejercicio con una rentabilidad del 9.71% en un año que ha estado marcado por el adelanto electoral con la consiguiente victoria de Shizo Abe, el cuál mantiene como un objetivo primordial la depreciación de su divisa con una búsqueda de inflación. Por ello hemos vistos una depreciación de cerca del 15% desde que se conoció el adelanto electoral. Dicha depreciación ha dado alas al índice nipón donde sus empresas exportadoras acostumbradas a ajustar sus costes por la continua apreciación de su divisa verán como aumentan sus beneficios por dicha depreciación. Por ello consideramos que la bolsa japonesa tras un cierre positivo de 2012 podría continuar su escalada durante el presente ejercicio.

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Renta 4 Asia: El Renta 4 Asia ha acabado el ejercicio con una rentabilidad del 12.95% en un año donde los índices asiáticos han tenido comportamientos dispares. En 2012 los miedos se han centrado en el posible ¿hard landing¿ de la economía China que ha llevado a un comportamiento discreto del índice Chino, para el próximo ejercicio consideramos que los crecimientos de las economías asiáticas unidos a unos niveles de endeudamiento mínimos y unas tasas de desempleo en niveles muy bajos seguirán impulsando a las economías y seguimos viendo recorrido a las bolsas de dicho continente.


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Renta 4 Europa del Este: Renta 4 Europa del Este ha terminado 2012 con una rentabilidad del 9,32% anual en euros. De nuevo la revalorización del petróleo con una subida en el año el crudo Brent 4,05% está detrás del comportamiento positivo de la zona. A pesar de las turbulencias financieras en la eurozona llevaron a Europa de Este a verse contagiado si bien la situación macroeconómica de países como Rusia, Polonia y en menor medida Turquía han sustentado el comportamiento positivo. Las lagunas provienen de algunos países con problemas de endeudamiento y una vez más Hungría envuelta en un mar de negociaciones con organismos internacionales FMI, BCE.. para conseguir asistencia financiera. Para 2013, la visión necesariamente es positiva ya que entendemos que las políticas de los diferentes Bancos Centrales apoyan la inversión en activos de riesgo.

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