Fichas Fondos Renta Variable Internacional noviembre 2012

Renta 4 Latinoamérica: La renta variable Latinoamericana cotizada en Euros ha retrocedido en rentabilidad durante el mes de noviembre especialmente afectado por el comportamiento de depreciación de algunas divisas, con el mercado brasileño perdiendo un 4,02% (EUR), y a pesar de que el mercado mejicano fue capaz de mantener un resultado ligeramente positivo de +1,37% (en Euros). Mientras, nuestro fondo Renta 4 Latinoamérica FI ha perdido un 2,55% en el mes frente al -6,99% del índice Latibex All Share y el -3,58% de su índice de referencia el Latibex TOP de grandes compañías. En el año, nuestro fondo amplía este mes la diferencia con su benchmark aproximadamente en un punto hasta mostrar un 7,23% de diferencia. Las perspectivas de la región de cara a 2013 se van perfilando por parte de los analistas y auguran un muy buen comportamiento con una reaceleración del crecimiento hasta niveles cercanos a su potencial, en el entorno del 4%. Nuestra estrategia de cara a fin de año es la de proporcionar exposición a los mercados de mayor potencial a corto plazo, como Chile, Perú o Colombia, así como Brasil, tomando beneficios en Méjico, un mercado muy rentable en el que nos mantendremos neutrales de cara al próximo ejercicio.

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Renta 4 USA: El Renta 4 USA acumula una rentabilidad del 6.73% desde inicio de año en un mes donde su rentabilidad se ha visto mermada en un ¿0.71%. El mes de Noviembre ha estado marcado por la victoria electoral de Barack Obama y para esta recta final de años el mercado consideramos que se moverá en función de los comentarios sobre la evolución del debate sobre el ¿fiscal cliff¿ que consideramos que finalmente existirá un acuerdo entre demócratas y republicanos. Asimismo consideramos que de cara al fin de año podría existir un pequeño rally de fin de año impulsado por las medidas comentadas. Respecto a los datos macro, estamos viendo una evolución positiva de los mismos que confirman la paulatina salida del mercado americano de la crisis vivida. En concreto el sector inmobiliario ya esta dando señales claras de recuperación, ahora solo cabe esperar que poco a poco los datos de empleo apoyen a la economía.

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Renta 4 Japón: El Renta 4 Japón ha acabado el mes de Noviembre con una rentabilidad del 5.25%, en un mes donde el fondo ha sumado un 2.95%. Este mes ha estado marcado por el adelanto electoral por el cual ha vuelto las compras al índice nipón ya que la posible victoria de Shinzo Abe provocaría políticas en aras de devaluar la moneda nipona en búsqueda de inflación, lo cual sería muy positivo para la renta variable. Actualmente la cartera del Renta 4 Japón esta configurada a favor de esa posible victoria sobreponderando los sectores que consideramos se verían beneficiados por estas políticas, como son el sector financiero y el automovilístico. Por ello somos positivos para los próximos meses en renta variable japonesa.

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Renta 4 Asia: El Renta 4 Asia acumula una rentabilidad del 8.72% desde inicio de año, en un mes donde el fondo ha sumado un 0.84%. Consideramos que los datos macro provenientes de la economía china están siendo alentadores, pero hay que tener en cuenta que el periodo de transición de sustitución la demanda externa por demanda interna no es fácil y lleva su tiempo, aun con ello somos positivos con la recuperación de crecimiento en la economía china y por tanto nos encontramos sobreponderados en dicha zona.


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Renta 4 Europa del Este: Noviembre ha traído ligeras pérdias a la renta variable de Europa del Este, si bien el índice se ha dejado cerca de un 0,7% el fondo ha vuelto a comportarse de mejor manera lo que nos lleva a estar por encima del benchmark en el cómputo general del año. De nuevo las dudas en Europa, parcialmente resueltas en Grecia y aprobado la ayuda al sector financiero español, junto con la indecisión en EE.UU sobre el fiscal Cliff han llevado a retroceder a la renta variable. Rusia sigue con datos mixtos y con una noticia clave que sería la de dejar operar a las plataformas de liquidación Euroclear y Clearstream en Rusia. Polonia por su parte sigue asistiendo a un proceso de ajuste monetario así se espera que el año 2013 su política pueda ser más acomodaticia. Entre tanto el mercado turco ha estado marcado por el conflicto que sigue con Siria.

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