Renta 4 Japón ha sumado un 3.79% en el mes de marzo, por lo que acumula una rentabilidad del 21.44% en lo que llevamos de ejercicio.
Respecto a los resultados empresariales hemos visto como las compañías japonesas han batido estimaciones en el 67% de los casos a nivel de beneficios, creciendo los mismos a tasas del 3.2%, y han batido a el 78% a nivel de ventas, creciendo a niveles del 0.5%.
Al inicio del mes de marzo conocimos que el dato final del PIB japonés del cuarto trimestre se situaba en el 0.4%, con el deflactor del PIB en niveles del 2.4%. Respecto al empleo, los últimos datos conocidos nos muestran que el desempleo sigue en niveles del 3.5% y el IPC en niveles del 2.2%. Respecto a la producción industrial conocimos la preliminar de febrero que mostraba una desaceleración del -3.4%.
Todos estos datos nos muestran como la economía japonesa va reaccionando tras la gran cantidad de estímulos recibidos por parte de su banco central, el cual está comprando todo tipo de activos (Renta Fija + Renta Variable + Inmobiliario...) para estimular su economía, somos conscientes de la dificultad de cuantificar el efecto de la ingente cantidad de estímulos, pero consideramos que mientras estos se mantengan la renta variable japonesa debe de ser un activo a tomar en cuenta.
Durante este mes llego el vencimiento de la estructura que realizamos en Sumitomo Mitusi la cual nos ha aportado un +0.2% en la rentabilidad del fondo. Asimismo hemos cerrado la posición que teníamos en Dena tras el acuerdo con Nintendo ha provocado que la compañía se revalorizase cerca de un 60% en un par de sesiones.
En el mes de marzo hemos cobrado dividendo de las siguientes compañías, Mitsui & co (+0,09%), NTT mobile communications (+0,07%), Daiichi Mutual Life Insurance (+0,06%), Sumitomo corp first section (+0,05%), Mitsubishi Tokyo Financial (+0,05%), Takeda Pharmaceutical (+0,04%), Itochu Corporation (+0,04%), East Japan Railway co (+0,03%), Nissan Chemical Industries (+0,03%), Shin-Etsu Chemical (+0,02%), Softbank (+0,02%), Takara Shuzo (+0,02%), Inpex Holdings inc (+0,02%), Shiseido co (+0,02%), Mitsui Fudosan (+0,01%).
Durante este mes las mayores aportaciones a la cartera han sido, Dena (+0,45%), Nissan Chemical Industries (+0,42%), Millea Holdings (+0,41%), Fanuc ltd. (+0,34%), Mitsui Fudosan (+0,31%), Square Enix Holdings (+0,28%), Fujitsu General ltd (+0,24%), Japan Tobaco inc (+0,21%), Fast Retailing co.ltd. (+0,19%), Shiseido co ltd (+0,16%).
Respecto a la parte negativa, cabe destacar, Softbank corp (-0,08%), Heiwa corp (-0,07%), Inpex Holdings inc (-0,05%), Komatsu (-0,03%), Ohsho Food Service corp (-0,01%).
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D.Celso Otero García
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