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Informe de seguimiento - Latinoamérica sube un 0,6% en mayo y cierra +6,6% en el acumulado de 2021



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El fondo Renta 4 Latinoamérica ha sumado durante el mes de mayo un 5%, dejando el comportamiento acumulado en 2021 en el 6,6%. Esto es un comportamiento ligeramente por debajo del comportamiento de su benchmark, el S&P Latin América 40 que durante el mes ha cerrado +6,78% en su comportamiento medido en euros. Los mercados de la región han mostrado un comportamiento dispar durante el mes, donde los mercados más grandes y representativos, Brasil y México, han exhibido el mejor comportamiento aportando rendimientos positivos en un +7,90% y un +5,59% respectivamente, ambos en euros. Sin embargo la actualidad sigue marcada por la grave crisis social desatada en Colombia a raíz de la pandemia y de un intento de reforma tributaria en un contexto de fuerte desigualdad e incremento de la pobreza. La bolsa colombiana lo recogió negativamente con una caída en el mes del 4,85% en euros. Igualmente la crisis política en Chile ha tumbado su bolsa un 6%. Perú se ha recuperado un 4,6% en euros gracias a las materias primas, a la espera del resultado de la segunda vuelta de sus elecciones presidenciales, que con un voto muy polarizado se decantará entre la extrema derecha o la extrema izquierda.


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El fondo sigue así mostrando un muy buen comportamiento frente a su benchmark, al que supera en más de 40 puntos de diferencia en un período computable de 5 años.


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Las divisas siguen pesando en el resultado de las inversiones, y debido a la incertidumbre política y social en chile de este pasado mes y de la incertidumbre electoral en el Perú, hemos visto en sus divisas el mayor deterioro.


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A un año vista, el mejor comportamiento lo ha registrado la bolsa mexicana, seguida de la brasileña, mientras que las bolsas más afectadas por la crisis social y política han registrado el peor comportamiento (Chile, Perú y Colombia).


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Y las materias primas han continuado su escalada marcando nuevos máximos. El comportamiento de este mercado, y la escalada de precios es muy importante para los países de la región. Durante el mes ha habido cierto ruido en relación a un más que posible incremento de impuestos a la explotación minera, aprovechando el alto precio que en estos momentos recogen las materias primas.


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En este pasado mes de mayo, al margen del mal comportamiento de los títulos relacionados con las regiones de Chile y Colombia, lo más destacado es el mejor comportamiento de las mineras y petroleras, y de la renta variable brasileña.

Alejandro Varela Sobreira
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