Renta Variable
Renta 4 Japón ha subido en la semana un 4,62% y en el año lleva una revalorización del 24,54%. La política monetaria expansiva del banco central de Japón y el buen comportamiento de las exportaciones, en agosto +14,5% y en septiembre +11,5%. Están apuntalando las subidas de los índices. El fondo renta 4 Japón apuesta en su cartera por empresas netamente exportadoras. Esperamos que la devaluación del Yen apoye nuestra tesis de inversión
En este contexto se celebra en Tokio la cumbre entre la Unión Europea (UE) y Japón se pretende dar un impulso a las negociaciones para el acuerdo de libre comercio bilateral. Ya van tres rondas desde abril y falta vencer el escollo de las barreras no arancelarias. Europa es el tercer mayor socio comercial de Japón por detrás de China y USA.
Renta Fija
La ausencia de una tendencia clara de las principales economías mundiales provoca que sean las actuaciones de la política monetaria las que marquen la dirección de los mercados. Las declaraciones de Yellen y de miembros del BCE hacen pronosticar una política monetaria expansiva ante la incapacidad de las economías de generar crecimiento por si solas.
Este hecho, unido a la ausencia de presiones inflacionistas hacen prever que el escenario seguirá siendo propicio para las inversiones en Renta Fija.
Mixtos / Retorno absoluto
Alhambra, el fondo mixto de Renta 4 que invierte en España y Europa acumula ya un 5,25% de rentabilidad (18 de noviembre), beneficiándose del buen tono de estos mercados. El fondo encara la recta final del año con un elevado nivel de coberturas con objeto de conservar la buena rentabilidad del ejercicio, a la espera de algún recorte que, en cualquier caso, va a ser de pequeño calado.
La búsqueda de rentabilidad desatada como reacción a la represión financiera impuesta por los bancos centrales, deja a los mercados de acciones como única alternativa rentable, algo que el fondo trata de aprovechar sin asumir demasiados riesgos.
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