Fondos 02 marzo 2015

Informe de seguimiento y ficha Renta 4 USA 9.29%

Renta 4 USA a acumulado una rentabilidad del 6.04% en el mes de febrero, por lo que acumula en el año una rentabilidad del 9.29%, En un mes donde hemos vivido una intensidad en datos empresariales, ya que la publicación de resultados prácticamente se ha completado, en estos datos hemos visto como las empresas americanas conseguían batir las estimaciones en más del 70% de los casos respecto al crecimientos de sus beneficios, que se situaban en tasas cercanas al 5%. Respecto a las ventas la tasa de sorpresa positiva se situaba en los entornos del 68%, creciendo las mismas a tasas cercanas al 1.5%.

Actualmente las estimaciones de resultados se han moderado de forma significativa, debido a que nos encontramos en un momento donde la Reserva Federal puede empezar a subir sus tipos de interés, consideramos que sería de cara a final de año o incluso principios de 2016, y que la apreciación del dólar provocará un deterioro de la capacidad competitiva de las compañías americanas.

Respecto a los datos macro que hemos conocido en el último mes cabria destacar los datos de la revisión del PIB del cuarto trimestre que se esperaba que se situase en el 2.0% y acabo en niveles del 2.2%. Un dato del ISM manufacturero de enero que se quedaba por debajo de lo estimado 53.5 vs. 54.5 pero en zona de expansión de la economía y una tasa de desempleo que se sitúa en el 5.7% una decima por encima de lo esperado pero con una mayor participación en el mercado laboral.

Durante el mes hemos reducido nuestra ponderación en Cisco, CME, Google, Intel, Nike y PepsiCo por salida de patrimonio.

Este mes ha sido muy activo en cobro de dividendos, donde hemos recibido cerca de un 0.20% en dividendos de compañías como, Jonhson & Jonhson, General Electric, Exxon, McDonalds, Intel, UPS, Moodys, Hershey, Metlife, 3M, United Technologies, Chevron, Conoco, Honeywell, IBM, Schlumberger, Wallgreen, Nike.

Durante este mes las posiciones que más han aportado a la cartera han sido Cisco (+0.47%), Coach (0.41%), Anthem (+0.36%), Accenture (+0.32%) y Moodys (+0.32%). Las que han arrojado un resultado negativo han sido Kellogs (-0.03%), Alibaba (-0.03%) y Baxter (-0.01%).

La cartera del fondo se queda configurada de la siguiente manera:


Cartera Renta 4 USA.




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D.Celso Otero García
Tel: 91 398 48 05 Email: online@renta4.es


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