Fondos 05 abril 2018

Informe de seguimiento - Renta 4 Pegasus +0,3% en marzo de 2018

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Renta 4 Pegasus sube en el mes de marzo 0,3% con lo que la rentabilidad desde principios de año es del 0,6%.

La volatilidad ha continuado durante este mes de marzo. La posibilidad de una guerra comercial entre USA y China es un elemento nuevo de incertidumbre para los mercados. No es nuestro escenario principal, aunque tampoco lo están cotizando los mercados.

La estrategia en renta variable está detrás de la buena evolución del fondo. Estamos vendidos de futuros de SP 500 y comprados de algunas acciones europeas. Los futuros han caído este mes un 2,7% y algunas inversiones en cartera han funcionado bien este mes (Almirall, Shire). Adicionalmente, las opciones put sobre SP 500 han proporcionado importantes plusvalías.

Después de las caídas de los mercados financieros, estamos cerrando gran parte de las opciones de cobertura. Mantenemos las coberturas sobre tipos de interés (futuro bono alemán 10 años vendidos) y tipo de cambio (compra futuros euro dólar).

La cartera, por tanto, no ha sufrido grandes cambios: la renta fija corporativa supone el 50% del patrimonio (con una duración de 1,8x), mientras que la exposición neta a renta variable es del 3,8%. Si continúan las caídas en las bolsas, podríamos aumentar nuestras inversiones en renta variable.

 

Ver Informe de seguimiento (Documento en Pdf)

 

Miguel Jiménez Sierra
Tel: 91 398 48 05 Email: online@renta4.es


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