Renta 4 Acciones: Ha obtenido una rentabilidad de 6.87% en julio, frente al 6.36% del Euro Stoxx 50. Quedando la rentabilidad anual en un 7.94% En Europa existen un gran número de grandes compañías, no solo por su tamaño, si no por su capacidad de generar valor a sus accionistas. La manera de conocerlas es la de contactar a sus equipos directivos y las empresas de su competencia, observar cuales son los retornos del capital que emplean en inversiones para hacer crecer el beneficio, observar como actúa su equipo directivo ante diferentes momentos macroeconómicos o sectoriales, y comprar e invertir en aquellas compañías que más fiabilidad proporcionen como accionista.
Siemens, Michelin, Sanofi, Thales, Vinci, BMW, EADS, Bureau Veritas o Danone, son algunas de esas compañías que el fondo tiene en cartera de manera estructural por ser compañías que han demostrado su calidad en el tiempo y con el que pretendemos diferenciar la rentabilidad del fondo frente al Euro Stoxx 50.
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Renta 4 Dédalo: El fondo ha obtenido una rentabilidad de 0.44% durante este mes debido a la mejoría en los mercados financieros, donde las bolsas han repuntado y los spread de crédito han disminuido con la consiguiente subida de precios.
Tal y cómo decíamos en el comentario anterior, pensamos que el escenario ha mejorado en el medio/largo plazo. Esperamos unos mejores datos de crecimiento durante los próximos trimestres, liderados por USA.
Aún así, en el corto plazo y siguiendo con la estrategia de ir paso a paso, hemos bajado exposición a activos de riesgo para este mes de agosto. Por lo tanto, y sólo de cara a corto plazo, estamos muy defensivos y con la idea de mantener la rentabilidad acumulada.
Seguimos manteniendo la exposición a renta fija emergente en moneda local. Hasta ahora nos ha drenado alguna décima de rentabilidad, pero creemos que conviene tener una exposición (limitada) a esta clase de activo, con unas mayores tasas de rentabilidad.
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Renta 4 Deuda Publica: Durante el mes de Julio el fondo ha recuperado las caídas vividas durante los meses de Mayo y Junio. La deuda pública española, ha tenido un mejor comportamiento corrigiendo las fuertes caídas vividas por el sell-off de deuda en los últimos meses, ante la previsible retirada de estímulos monetarios por parte de la FED y las tensiones vividas en los mercados de dinero de China.
Con todo, el valor liquidativo durante el mes de Julio ha experimentado un incremento del 0.33%, fruto de la recuperación vivida en este mes los mercados financieros.
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Renta 4 Global: El Rentpensión IX (global) ha acabado el mes de Julio con una subida del 4.17%, por lo que acumula en el año una rentabilidad del 11.13%. Durante el mes de Julio hemos visto subidas generalizadas en los índices americanos y europeos, las cuales se deben principalmente a la idea de que las políticas monetarias expansivas (QE) llevadas a cabo por la Reserva Federal no van a ser retiradas de manera inmediata, otra parte de la subida se fundamenta por la presentación de los resultados empresariales.
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En Japón el mes ha sido más discreto y ha estado marcado por la clara victoria del Shinzo Abe en las elecciones por el Senado, lo cual le da la mayoría en ambas cámaras y podría llevar a cabo políticas menos populistas para encauzar su economía. En China se han mantenido las preocupaciones sobre la ralentización de su economía y ha acabado un mes con pocas variaciones.
Renta 4 Renta Fija: En el mes de Julio se ha frenado el sell-off de bonos, recuperando los mercados financieros gran parte de las caídas sufridas en los meses de Mayo y Junio. Con todo ello el valor liquidativo del fondo se ha anotado una subida 0.42% durante el mes de Julio, fruto de la recuperación vivida durante estas últimas semanas en los mercados financieros.
Durante el último mes, debido a la bajada en los tipos ofrecidos en las renovaciones de los depósitos existentes en el fondo, se ha procedido a sustituir dichas posiciones por deuda y cédulas a plazos cortos que ofrecen una rentabilidad superior, a pesar de incrementar ligeramente la volatilidad del fondo.
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Renta 4 Retorno Activo: En el mes de Julio se ha frenado el sell-off de bonos, recuperando los mercados financieros gran parte de las caídas sufridas en los meses de Mayo y Junio.
Aunque vemos que dicha recuperación continúa siendo algo dispar ya que todavía existe cierto margen de recuperación en los activos de Renta Fija de países emergentes y en bonos High Yield, que son los que más han sufrido en los últimos meses ante los temores a una retirada de estímulos monetarios por parte de la FED, y ante las tensiones vividas en los mercados monetarios de China.
Con todo ello el valor liquidativo del fondo se ha anotado una rentabilidad de 0.30% durante el mes de Julio, fruto de la recuperación vivida durante estas últimas semanas en los mercados financieros.
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Fondos
12 agosto 2013